【案例分享】綠城服務：攜手澆灌企業之樹，共同孕育資本之花

對于投資而言，尋找行業風口，用一雙慧眼發現值得投資的企業才是關鍵。但行業風口并不是完全脫離傳統行業或從天而降，往往是基于傳統行業。有時候，當行業進入下行周期，面臨轉型升級和產業變革之際，往往也是新的風口產生之時。作為專業的資產管理機構，只有踏踏實實地專注于實體產業，挖掘行業發展的周期，才會發現行業的投資邏輯。如果想要捕捉到優質的資產端，必須要抓住行業變革中有競爭力的企業，投資核心企業并實現資本化，繼而圍繞該核心卡位，投資相關垂直領域高成長性企業，才能把握產業新形勢下的新機遇。

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天堂硅谷自2012年組建地產金融團隊，深根細作在地產上下游領域近6年，積極尋找傳統行業轉型升級和創新商業模式的投資機會，通過建立地產金融產業聯盟，聚集全產業鏈細分龍頭企業，對投資企業共同輸出管理，嫁接資源，進行產業鏈整合，從而幫助被投企業實現業績的跨越式成長，以期幫助投資人實現投資風險可控下的收益最大化。多年來，天堂硅谷地產團隊先后投資了長興環太湖項目、青山湖麒麟山莊、麗水瑞豐花園、麗水古城嘉苑、重慶萬達廣場、義烏佛堂城市生活廣場等10余個項目，抓住了房地產市場黃金發展的機遇，幫助投資人分享了市場盛宴的紅利，綠城服務就是其中的一顆明珠。

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戰略入股綠城服務，布局物業細分領域

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如果說中國的房地產市場是一片紅海，那房地產后服務市場就是一片大藍海。隨著國內房地產市場的蓬勃發展，天堂硅谷認為物業公司作為社區的入口將迎來一輪發展機遇。2016年5月27日，天堂硅谷基石1號資產管理計劃投資2億元人民幣于綠城服務集團有限公司，持有被投企業4.3%股權比例。此次天堂硅谷基金作為綠城服務港股IPO的基石投資人，以1.99港元/股（折合人民幣約1.71元/股）持有綠城服務117,024,000股。

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天堂硅谷基金戰略入股綠城服務，旨在以資本為紐帶，充分發揮天堂硅谷地產金融產業聯盟的優勢，為綠城服務在社區金融、停車運營、教育養老、資產證券化等領域輸出資本、嫁接資源，為綠城服務嫁接金融服務與產業協同的雙翼，攜手綠城服務進軍社區商業萬億級的藍海市場，進而實現資源共享、價值共創。

此舉亦是天堂硅谷地產金融團隊深入物業管理和智慧社區細分領域的標志。

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之所以投資綠城服務，主要基于以下兩個重要原因。

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首先，是選擇寬闊的跑道。天堂硅谷認為物業作為社區的入口，未來將成為社區O2O以及其他以個人為終端的產品的關鍵卡位，包括社區消費、長租等資產運營、消費金融等，市場可達萬億級。而目前中國物業行業極度分散，智慧社區的建設也剛剛起步，可謂一片藍海。同時借助物業與業主的高粘性和高密度消費人群，未來諸多新技術新業態和新產業都可以被扶持和孵化，對所有投資的中小企業而言，若能借助物業和社區解決終端和市場問題，未來成長和發展的確定性大大提高了。

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其次，是選擇靠譜的賽車。天堂硅谷基于行業的發展邏輯，認為要選擇真正有高品質、高口碑，市場化程度高、且規模較大的物業公司才有長遠的投資價值。而綠城服務無疑是其中絕對佼佼者。綠城服務集團成立于1998年，系國內物業管理行業的領軍企業，已多次獲得“中國物業服務百強滿意度領先企業”和“中國物業服務百強企業居民滿意度”第一。綠城服務不僅通過基礎物業實現收入持續增長，更通過深入挖掘社區市場，提供多元增值服務搶占行業爆發性成長機會，探索智慧社區的新型盈利模式，豐富了營收類型，提高了盈利水平，現已成功入選國家“智慧城市”專項試點計劃，更成為“國家智慧城市”試點園區，未來業績值得期待。

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探索智慧社區新模式，搶占萬億級藍海市場

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與普通的財務投資不一樣，天堂硅谷更加注重與合作伙伴共同成長。在戰略入股綠城服務后，公司以資本為紐帶，為綠城服務在內生與外延發展上做出了多元增值服務。

一方面，充分發揮天堂硅谷地產金融產業聯盟的優勢，公司將更多的住宅、商業以及工業園區等多元業態的物業項目對接給綠城服務，幫助拓展主營業務。同時借助天堂硅谷布局全國的優勢和政府資源，幫助綠城服務尋找合適的物業公司進行橫向并購，開疆擴土。2016年，綠城服務新拓展了6000萬方的物業管理項目，在管面積約為1.1億方，較2015年增長32.85%，儲備面積1.3億方，較2015年底增長46.07%。2017年，綠城服務物業管理項目在管面積1.378億平方米，較2016年上漲31%，儲備面積1.5億平方米，較2016年上漲25.6%，儲備面積為在管面積1倍以上，且保持更高增長態勢，保障了基礎物業未來30%的持續增長。

另一方面，天堂硅谷充分發揮產業資本和專業資產管理機構的優勢，為綠城服務設計和開發社區金融產品，為綠城服務嫁接金融服務與產業協同的雙翼。2016年，園區服務訂單量同比增長了4倍，企業實現了凈利潤50%以上的高增長；2017年，園區服務收入超過9億元，較2016年增長86%。

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攜手澆灌企業之樹，共同孕育資本之花

因為專業，所以水到渠成。2016年7月12日，天堂硅谷基金投資的綠城服務集團有限公司（2869. HK）正式掛牌上市，成為港股上市物業公司第一股（A股還未有物業上市企業）。作為綠城服務的重要戰略合作伙伴，天堂硅谷基金派出代表，浙江天堂硅谷地產基金管理有限公司總裁許航柯，作為唯一的機構投資人代表受邀出席綠城服務在港交所的掛牌儀式。此次綠城服務IPO全球發售順利完成，其中機構投資人認購踴躍，顯示出市場對綠城服務的強烈信心。

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上市以后，綠城服務經營業績穩步提升，旗下物業服務、園區服務、咨詢服務三大業務板塊表現具佳，物業管理規模不斷擴大，園區服務保持強勁增長勢頭，咨詢服務探索新業態、新模式初具成效。綠城物業的業績表現和天堂硅谷團隊之前的預判較為相近，而資本市場的表現也符合投資人的預期。2017年3月30日、5月12日、6月13日，天堂硅谷通過三次分配，實現了對綠城服務項目的順利退出，在短短一年時間內，投資收益率超過50%，為投資人交出了一份滿意的答卷。

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天堂硅谷作為浙江省規模最大的股權投資機構，經過近18年的發展，始終專注于金融資本對接產業資本，堅持資產端與負債端雙輪驅動，協同發展。作為產業投資人，天堂硅谷歷來秉持“做負責任戰略股東”的投資理念，通過自身專業的資產管理能力，提供產業鏈上下游協同作用的增值服務，助力企業做大做強。而作為基金管理人，天堂硅谷始終堅持以投資人利益優先為原則，以實現投資人風險可控下的投資收益最大化為目標，幫助投資人的資產保值、增值。

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繼綠城服務的愉快合作之后，天堂硅谷與綠城之間又展開了多方位的合作。近日，與宋衛平先生創立的藍城合作設立的“天藍小鎮”地產股權投資私募基金受到了投資人的廣泛認可，目前天藍小鎮基金已順利募集并成立，投資者認購踴躍，在開放期也會有投資人陸續進行認購。未來，天堂硅谷將繼續把地產上下游產業作為公司專業聚焦的方向之一，充分發揮地產金融產業聯盟的資源和力量，以負責任戰略股東的角色，努力幫助更多的合作伙伴創造價值、改變價值、提升價值，從而實現合作伙伴、基金投資人、天堂硅谷各方的互利共贏。

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?關于天堂硅谷

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浙江天堂硅谷資產管理集團有限公司（以下簡稱:集團）是國內知名、省內規模最大的民營控股資產管理集團，是浙江省知名商號、中國最具創新力綜合性基金管理機構TOP10、中國最佳產業投資機構TOP3、中國股權投資機構年度排名浙江區域第一，并多次被浙江省政府和主流媒體評為浙江省金融機構改革創新優秀企業、浙商最具信賴金融機構等。2015年7月，集團控股股東--硅谷天堂資產管理集團股份有限公司（833044）正式登陸新三板。

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集團堅持“價值創造、增量分享”的投資理念，精準聚焦在醫療醫藥、人工智能和機器人、智能制造、節能環保、地產上下游、大農業、金融服務等細分行業，持續提升在資產端的判斷、獲取、增值、退出等核心競爭力，憑借專業優勢實施資產端的全球化產業整合業務布局，涵蓋并購基金、VC/PE基金、PIPE基金、夾層基金、FOF等。先后投資了100余家中小企業，其中已上市比例占47.1%（含新三板）；與近50家上市公司開展合作，推動企業做大做強；先后與科技部、浙江省政府、杭州市、寧波市、臺州市、舟山市、紹興柯橋、蕭山區、東陽市、廣西自治區、江蘇省、金華永康等各地政府開展合作，支持區域經濟轉型升級。